短线存疑

　　周四沪市下跌20点，回到3700点下方，不过板块轮动行情基本未受影响；继金融地产之后，电力股又成为昨日市场明星。

　　纵观本周以来的行情可见，题材股与权重股的跷跷板效应十分明显，这反映出市场参与者的态度并不一致。形成这种“冰火两重天”的主要原因，在于机构投资者对宏观经济走向的担忧。但另一方面也有市场人士分析，A股目前的干扰会很少，既无大量大小非减持，也无巨额圈钱事件，而且年报季报均已公布，这正是各路机构做盘的好时光。近期一些私募表现得很激进，远比公募基金积极，这颇能说明问题，暗示着后市一旦主力资金空翻多，大盘还有不少上涨空间。

　　此外，外围市场显现出来的相对乐观情绪，可能会对A股市场有所感染。一权威券商指出，香港市场对于宏观调控的压力，或者说预期的消化，在一个阶段显现出相对的信心，这对A股会构成一定的支撑作用。A－H溢价已回落到36％附近，而该溢价率降低到一定程度之后将引发一波权重股行情。这种状况在前期已经出现过，估计很快又会重演，权重股和题材股背离之后的修复行情有望出现。

　　不过值得注意的是，自浦发银行周一有4.12亿股限售股解禁后，受到了基金账户的持续净卖出；而交通银行也有多达132.4亿股限售股解禁，解禁市值超过1200亿元。另外，华夏银行、深发展A和民生银行，5、6月份也将各有一批限售股获得上市流通权。这表明市场已进入二季度银行股解禁高潮期，这或许是昨日大盘跨越3700点后跳水的主因之一，令市场对短线大盘存疑。

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