“红五月”能否实现并延续，一个关键因素在于“大小非”减持压力的轻重。而五月“大小非”解禁最大压力又集中在银行股。倘若银行股“大小非”集中套现，那么必将增大行情的上行压力。

　　公开数据显示，5月份解禁的96家上市公司中，交通银行132.43亿股，1379亿元市值(按5月6日收盘价计算)的限售股，占据5月份解禁总市值的一半。若加上浦发银行，则合计解禁市值占额约达73％。

　　相对市场的悲观，业内人士则普遍看淡“大小非”尤其是银行股的减持压力。

　　他们认为，如国资委系统限制银行限售股减持，且控股大股东和外资战略投资者不减持，则银行股减持压力仅为原来的11％。而交行尽管股权较分散，减持压力较大，但其基本面的持续走好，以及当前银行股估值的吸引，实际套现的压力可能远低于预期。

　　银行股减持压力仅为11％

　　国泰君安研究所在5月5日发布的，二季度银行业策略报告中指出，整个市场限售股解禁的高峰在2009年，如不加限制，银行限售股解禁总市值高峰也在2009年。

　　该报告统计，2007年共有946亿股大小非解禁，2008年将有1181亿股，2009年则有6637亿股。大小非解禁的最大压力将出现在2009年。

　　按年分布看，2008、2009、2010、2011年银行股解禁总市值分别为5123、26966、4002、60亿元(2008年4月30日价格，下同)，合计36151亿元，其高峰在2009年。

　　按月分布看，2008年银行股解禁高峰在2月、5月份。其中5月份解禁的市值为1570亿元，低于2月份的2250亿元。

　　因此，该报告认为，从银行股解禁的时间点看，2008年5月中旬至2009年2月之间，银行股基本无解禁压力。如果忽略2009年2月份的解禁小高点，则2008年5月中旬至2009年7月期间(1年零2个月)，银行股解禁压力较小。

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