随着机构的日益唱多以及众多股民对“红五月”的期盼，股票、基金开户数也开始回暖。中登公司的统计数据显示，上周日均新增股票账户数接近9万户，基金开户每日也接近1万户。“红五月”中，如何才能抓住投资机会？建行四川省分行特邀南方、上投摩根、银华、长城等基金公司，为您详解目前市场热点，并为您的基金投资支招。

　　A 宏观形势 通胀压力有望缓解

　　今年初，投研机构大多认为通胀压力将成影响今年市场的一大因素。一季度CPI增幅高达8.0％ ，而二季度又将如何呢？对市场会有什么影响呢？

　　南方：3月份CPI增速已出现环比下降的现象，而且此轮物价上涨主要由食品价格上涨拉动，因此经济更多的呈现结构性通胀的特征，调控代价相对较小。只要政府治理措施得当，中国经济出现全面性通胀和恶性通胀的机会并不大。

　　上投摩根：CPI今年二月份创新高8.7％之后，会有维持在8％左右水平的惯性，我们仍维持年度策略中的判断，只要政策应对得当，国内通胀压力将会平稳缓解，呈现前高后低的态势。

　　长城：国内通胀开始缓解，未来继续创新高的可能性不大。由于5月份以后物价翘尾因素将不断降低，在国家强有力的调控政策下，未来几个月的通胀压力也将逐步减缓。

　　博时：如果CPI涨幅未来逐步回落，上市公司盈利增长没有受到剧烈的冲击，投资价值进一步凸现。

　　银华：如果CPI在8.5％以内，这一数据符合市场预期，A股市场可能维持振荡筑底并逐步反弹格局，等待下个月的数据情况，来确定进一步趋势演变。如果CPI数据低于8.2％则显著好于市场预期，A股市场可能迎来较好的阶段性行情。

　　大小非解禁情况有所好转

　　南方：对大小非解禁和再融资给市场资金面造成的压力，情况也有所好转。经历了二、三月份的解禁高峰期，二季度解禁压力已大大缓和。而统计数据亦表明，实际减持量不到可流通量的10％。

　　上投摩根：大小非的解禁和减持压力仍将在今后较长时期内困扰中国股市的中长期运行趋势。

　　B 后市走向 专家表示谨慎乐观

　　南方：市场震荡在08年将加剧。

　　上投摩根：全年来看，市场的不确定性因素比往年要多一些。从谨慎的角度来看，宏观经济的趋向还需要进一步观察。

　　长城：市场中最大的恐惧在于恐惧本身。目前已开始出现好转，至少未来一个月内看不到进一步恶化的趋势。

　　银华：次贷对市场的负面作用已经表现出来了，美联储经过大幅度的救市措施之后，最近全球的市场都有大幅度的反弹，特别是香港，反弹幅度排第一。对经济层面的影响，确实有待于观察，有可能还没有表露出来。

　　

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