继央行今年五次上调存款准备金率之后，市场上对于加息又多了几重猜测。据彭博社报道，央行行长周小川日前在瑞士巴塞尔参加国际清算银行(BIS)会议时表示，通过加息手段来控制通胀的可能性一致存在，但加息并不是遏制通胀的唯一选择。

　　加息可能性始终存在

　　周小川是在出席国际清算银行会议的间隙针对记者提出的问题作出上述表述的。他表示，加息的可能性始终存在，但不排除其他可能性，这些可能性还包括“公开市场操作、央行票据、存款准备金率和其他工具”。

　　周小川在6月27日会见欧盟和其他东亚国家央行行长后表示，全球货币政策必须致力于应对通胀，即使当前通胀是由上涨的食品和能源价格推动的。他说，“由于能源和食品价格通胀发生在全球市场，影响整个世界，因此（食品和石油驱动型）通胀是一个全球现象。货币政策必须应对这一点。”

　　一位美国银行的分析师上周则表示，中国国内油价上涨，加上通胀压力，维持强劲货币政策对以抗通胀为目标的中国央行而言，将“越来越受欢迎，且看似越来越有效”。

　　谈到国内通胀情况，周小川表示，国内通胀率今夏可能继续回落，因为食品价格增长放缓。他对记者表示，“预计在今年夏天，通胀尤其是食品类通胀可能会略有下降。不过，国际能源和其他商品价格可能进一步对通胀施压。”

　　通胀可能进一步下降

　　对此雷曼兄弟中国区高级经济学家孙明春在接受《每日经济新闻》记者采访时认为，“虽然现在面临水灾和油价的压力，但是通货膨胀已经在往下走了，大家对此也已经有了共识。水灾和油价使得CPI压力增大，但这并不会改变往下走的趋势，只是可能向下走的步伐变得慢了些。”

　　孙明春预计，中国6月份整体通胀水平可能进一步下降。他表示，价格数据显示，6月整体食品价格或保持稳定，或小幅回落。虽然南方的洪涝灾害在6月最后两周内提升了农产品的价格，但是月平均值相对5月份维持在较低水平。

　　关于油价上涨对CPI的影响，孙明春认为油价的调整对于6月份通胀水平的影响应该是有限的，因为它的影响仅仅在于当月的最后十几天。因此，孙明春认为，CPI水平将从五月份7.7％同比下降到7.5％，CPI的调整范围则为7.2％～7.8％。

　　谈到加息的可能性是否会增加，孙明春对记者表示，“我认为不一定，加息是一种价格改革，这种加息是既定政策的一部分，不是货币政策能完全解决的，货币政策已经考虑过这些问题了。”他认现在加息主要是外围压力大，除了美联储，全世界都在加息，因此会有一定的压力，但是他认为只要6月份CPI保持稳定，数据不反弹，那么加息还可以暂缓。

　　“CPI的下降将减小近期内加息的紧迫性，因为CPI下降本身有助于减小通胀预期”，孙明春表示，“事实上我们认为2008年不会出现利率峰值，但存款准备金率可能会再进一步提升。”

（作者：马骏骎)